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地产股集体爆发,万科罕见涨停,这位基金大佬却对今年股市感到悲观

红星新闻 徽标 红星新闻 2021/2/26 红星新闻
© 由 红星新闻 提供

久违了,A股、港股地产股集体爆发!

股市热点不断变化,风水轮流转,昨天轮到地产股。地产股集体大涨上演王者归来,万科A(000002.SZ)更是时隔3年后罕见涨停。

不过,近期一份基金大佬的内部交流分享纪要广泛流传,对2021年股市行情表示悲观,并称已经在做一些预防性的动作。

地产股罕见大涨

已陷入低谷数年

在一轮又一轮严格调控中,近几年地产股也一直被市场和投资者嫌弃,成为股市行情的“失意者”。甚至在2020年的大牛市里,A股市场90%以上的股票都在大幅上涨,地产指数全年却下跌了超过10%,持有房地产股票的投资者可以说严重踏空。

但昨天地产股沸腾,一堆地产股集体奔涨停。房地产“大哥”万科已经长达三年时间没有一个涨停了,昨天也突然涨停,上次涨停还是在2018年3月。

一众“小弟”世茂股份(600823.SH)、新城控股(601155.SH)、中房股份(600890.SH)、荣安地产(000517.SZ)、深深房A(000029.SZ)等也集体高潮纷纷奔向涨停,甚至最近负面消息不断、深陷流动性危机的华夏幸福(600340.SH)也涨停了。

深交所地产指数大涨6.92%,盘中涨幅一度超8%;上交所地产指数涨幅也接近5%。整个房地产板块市值单日飙升1100亿元,让持有地产股的投资者有一种“久旱逢甘雨”的感觉。

在不设涨跌停限制的港股市场,房地产股更是集体发飙:合景泰富(01813.HK)涨幅超过20%,融创中国(01918.HK)、华润置地(01109.HK)、世茂集团(00813.HK)、新城发展(01030.HK)、绿城中国(03900.HK)、宝龙地产(01238.HK)等涨幅均超过10%。

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地产股集体大涨

陷入低谷中的房地产板块迎来久违的大涨,各种段子手也跑出来了:“春天来了,万物复苏,地产股睡了几年的大觉,终于睡醒了”、“失落的地产研究员纷纷赶回公司,脱下送外卖的外套,摘下头盔,拿出电动车座子下面珍藏多年的研报,眼含热泪:低估的地产,是A股最后的温柔!”

主流房企面临“估值修复”

A股、港股地产股突然集体大爆发,这又发生了什么?

消息面上,近期天津、郑州、青岛等多个城市宣布对住宅土地集中供应,“两集中”成为当前政策的核心内容。一是集中发布出让公告,且2021年发布住宅用地公告不能超过3次;二是集中组织出让活动。“两集中”新规,被视为引导市场理性竞争。

开源证券认为,“两集中”新规利好深耕一二线城市的龙头房企,一方面改善竞争格局,加速中小房企出局;另一方面,土拍“零售改批发”,土地溢价率有望下降,改善房企毛利率。

广发地产研究部认为,土地集中出让改革对于行业供给侧改革的推进,将推进土地价格回归合理,平衡地方政府和企业之间关系,利好资金、布局、研究等综合能力强的头部公司。

另有分析认为,2020年地产股持续受压,和基本面关系并不大,大多数房地产公司业绩其实都挺好,股价却持续下跌系“误伤”;中小房企则出现了较大的分化,部分房企甚至陷入流动性危机,包括泰禾集团(000732.SZ)、华夏幸福等。

从业绩上看,龙头房企大多数仍然保持了稳步增长,如万科去年前三季度营收同比增长7.85%,归母净利润同比增长8.89%;保利去年前三季度营收同比增长3.93%,归母净利润同比增长3.39%。

平安证券研报认为,年初房企融资规模上升带动土拍市场小幅回暖。短期来看,低基数下地产销售额同比有望延续较高增长。目前房地产板块估值已低至近五年较低水平,主流房企股息率大多超过4%,叠加房企整体盈利能力有望企稳,看好主流房企“估值修复”的机会。

知名地产分析师严跃进告诉红星资本局,地产股被看好,也和房地产行业空间依然较大有关。当前需注意信贷政策等带来的影响,如果外部社会经济环境持续改善,楼市潜在的交易需求依然会释放,这是利好地产股的。房地产企业只要不出现各类债务风险,后劲依然很强,基本面的改善,将继续推高地产股的上升。

基金大佬对今年A股感到悲观

2月25日房地产板块大爆发,还可能与近期市场广泛流传的基金“大佬”董承非的内部交流分享纪要有关。

在A股市场陷入狂热之际,兴证全球基金副总经理兼研究部总监董承非发出了理性的声音。他在1月25日的会议纪要中明确表示,自己对2021年全年比较悲观,已经在做一些预防性的动作,比如降低权益仓位,调整持仓结构,减持高位资产等。其中,买入被低估的地产股正是应对举措之一。

董承非是明星基金经理,其目前掌管的基金中,兴全趋势投资混合基金成立以来的回报率超过27倍。董承非于2013年10月日接手管理该基金,截至目前任职期间回报率超370%。目前董承非管理了兴全趋势投资混合、兴全新视野灵活配置等基金产品,其在管规模超过600亿元。

在内部交流分享中,董承非表示自己不看白酒、新能源、光伏等热门板块,但在加仓地产等低位的资产,买的也不多,因为整体持仓在下降。“银行、地产在我看来是一条路上的资产,但无论从 PE 还是 PB 角度,地产的估值水平都比银行龙头低多了,所以我选择地产。包括分红方面,地产龙头的分红也比银行龙头要高多了,所以我没选择银行。” 董承非表示。

这份内部交流分享纪要表明,董承非居然在一个月前就大举减仓了,同时适当加仓了保利、万科两只房地产龙头股票。

针对目前行业普遍看好的港股市场,董承非也有不同的观点。他认为,现在看好港股的人,逻辑是A股流动性外溢,但如果A股市场有变化,港股作为离岸市场,不一定会有很好的结果。

而且港股是看A股、美股两边脸色。美股正处于20年一遇的大泡沫,最终大概率以股灾收场,但不知道具体什么时候收场。假设这个事情发生,港股市场也会受影响。“香港股票历史上是属于高互动的,涨起来涨得很疯,跌下去也是跌得让人匪夷所思。”董承非说。

红星新闻记者 李伟铭

编辑 邓凌瑶

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