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美国造车新势力上市1年就破产,小康股份很受伤

红星新闻 徽标 红星新闻 1 天前 红星新闻

在纳斯达克上市的美国商用电动车制造商Electric Last Mile Solutions(ELMS)日前申请破产保护,成为第一家以SPAC方式上市后申请破产的电动汽车初创公司。

ELMS破产,小康股份(601127.SH)也受到牵连。去年,小康股份将美国子公司的EVAP工厂卖给了ELMS,如今还有3724.14万美元的款项没有收回,且小康股份持有的ELMS股票也面临减值风险。

不少消费者没听说过ELMS,但ELMS的创立者罗冠宏(Jason Luo)在业内颇有知名度。

罗冠宏是重庆人,被誉为“底特律传奇”,曾任美国汽车零部件巨头KSS、福特中国董事会主席兼CEO、小康股份(601127.SH)旗下金康赛力斯的执行董事。

2021年6月,ELMS上市,凭借“最后一公里电动送货车”的概念,上市不久市值就超过14亿美元。然而上市即巅峰,截至发稿,ELMS的股价仅为0.188美元,市值仅2377万美元,股价已经跌去97%。

业内人士向红星资本局指出,“投资者对汽车科技已经不再盲目热情,SPAC市场正在降温,电动车初创公司的好日子过去了。”


ELMS光速破产

小康股份很受伤

6月15日,小康股份公告,“公司接到控股子公司SF MOTORS通知,其自ELMS官网及美国SEC网站上获悉,ELMS于当地时间2022年6月12日公告计划按照《美国破产法》第7章申请破产。”待ELMS正式提出破产申请后,SF MOTORS将按照相关法律法规向ELMS托管人申报债权并参与ELMS破产程序。

作为EVAP工厂的前任东家和供应商,小康股份很“受伤”。

2021年3月,小康股份董事会审议通过出售EVAP工厂的议案,控股子公司SF MOTORS与ELMS签订意向协议,将工厂以1.45亿美元出售给ELMS。上述金额采取分期支付的方式,首付3000万美元,剩余金额将分为23个月/期付清

2021年6月,SF MOTORS收到了转让资产首付款3000万美元现金、4362.07万美元的本票及不可撤销的备用信用证作为担保及ELMS向SF MOTORS发行的500万股普通股股票。EVAP工厂不动产所有权仍归属SF MOTORS,将在收到交易全部款项后完成资产过户交割。

截至2021年12月31日,SF MOTORS已收到出售EVAP工厂相关进度款合计9224.14万美元。

如今,出售工厂的全款还没结清,ELMS就倒下了。

小康股份表示,ELMS还剩余3724.14万美元款项待支付,且SF MOTORS持有的500万股ELMS普通股股票存在减值的风险。按照ELMS6月23日的收盘价,这500万股对应的市值仅为94万美元。

红星资本局注意到,ELMS上市仅一年,就光速破产。

2022年2月,公司董事会对时任首席执行官James Taylor,和董事长兼创始人罗冠宏的股票交易行为展开调查,两人双双辞职。

ELMS此前曾表示,董事会一个特别委员会进行的调查显示,在该公司于2020年12月宣布一项上市协议前不久,包括James Taylor和罗冠宏在内的一些高管在没有获得独立估值的情况下,以远低于市场价值的价格购买了该公司的股票。

3月,ELMS在一份监管文件中披露,公司将裁员约24%。同时,公司还披露其正在接受SEC的调查。公司指出,SEC正在调查之前提交的文件中的某些事项,包括与一家会计师事务所的分歧、以及是否符合纳斯达克上市规则。

ELMS还通过美国证交会的披露报告了一系列不利信息,包括公共会计师事务所辞职、财务报告延迟。

5月底,ELMS宣布,如果没有更多投资,公司可能在6月出现资金短缺。ELMS股价跌至1美元以下。

6月该公司提交给美国证券交易委员会的一份8-K文件中表示,其董事会和外部顾问认为,在公司无法吸引新投资后,申请破产清算是最佳解决方案。该公司列出了高达1亿美元的资产和负债。预计法院将允许公司制定清算资产和偿还债权人的计划。

有业内人士向红星资本局指出:“投资者对汽车科技已经不再盲目热情,SPAC市场正在降温,电动车初创公司的好日子过去了。”

值得注意的是,美国证券交易委员会提出了针对SPAC的若干拟议指南,特别是关于披露、营销实践和第三方监督的指南。近日,该指南为期60天的公众意见征询期已结束。如果获得批准,SPAC的准入门槛将会提高。

罗冠宏的造车之路

ELMS的灵魂人物是罗冠宏,在创立ELMS之前,他已经在汽车与投资领域从业20余年。

他曾带领美国汽车零部件巨头KSS挺过了全球金融危机;2017年出任福特汽车中国公司董事会主席兼首席执行官,上任不到5个月后因个人原因辞职。此后罗冠宏在一家私募股权机构AJ Capital担任创始人&CEO,还曾担任金康赛力斯的执行董事。

小康股份2016年在美国设立了一家分公司SF MOTORS,专注于电动汽车生产制造。2019年5月,经过罗冠宏的引荐,原通用集团高管James Taylor出任SF MOTORS的CEO。

彼时SF MOTORS正在出售它的美国工厂EVAP。这个工厂是SF Motors在2017年收购的位于印第安纳州南本德的AM General商用车辆工厂。AM General曾在EVAP工厂为通用汽车生产悍马H2等民用车型。

罗冠宏找到James Taylor,提出“为什么我们不试试用这个工厂去经营自己的事业?”两人一拍即合,以总价值1.45亿美元拿下了这座工厂,ELMS的创业由此开始。

由于两位创始人在通用、福特等知名车企的从业经历,ELMS吸引了多位也拥有通用、福特的工作背景的核心高管加入。

2019年6月,ELMS在美国注册成立,2020 年 12 月与 Forum Merger III Corp.合并,2021年6月通过SPAC方式上市,交易估值14亿美元,ELMS获得了3.79亿美元的总收益。

成立一年即上市,这个速度在美国也堪称神速。

进口五菱EV50

换标小康EC35

在美国,罗冠宏用一辆在中国售价11-13万元的小康 “换标车”,讲述了“最后一公里电动送货车”的商业故事。

ELMS的商业计划很简单,从中国直接进口一辆未装配的面包车,在EVAP工厂进行组装,然后在美国市场销售。

ELMS曾表示第一款车为“城市货运商用车”,也就是电动厢式货车,适用于送货,以及公共事业和其他服务车队。在享受7500美元的政府退税后,该车的售价为2.5万美元(约合人民币16.8万元),与同样尺寸的燃油货车价格相同。这款车可装载170立方英尺的货物,充电2小时可行驶150-200英里。ELMS认为,它的优势在于电动车的运行成本要小于同级别的汽油车。

ELMS纽约时代广场广告图里的小型商用电动车与五菱EV50高度相似,广西汽车集团官方微博曾表示,这款车由五菱汽车(00305.HK)下属企业五菱工业公司生产。据五菱工业在投资者互动平台上的回复,五菱汽车负责定制生产整车大部分总成配件,ELMS负责美国法规的解读和技术把关,并负责在美销售和开发费用。

在ELMS上市前的路演PPT中,概念车干脆直接就是换标了小康股份旗下子公司重庆瑞驰新能源的EC35。2022款EC35长续航版的NEDC续航里程290公里。

而早在出售工厂时,小康股份就与ELMS签订了产品授权和供货协议,对于前者拥有的EC35和D51型电动汽车产品,除了前10万辆车按照每辆车100美元收取产品许可提成费,还需支付500万美元产品许可入门费。

2021年11月,ELMS下调了产能目标,预计在2021年生产300-500辆,远低于此前预期的1000辆。即便如此,ELMS最终未能将其货车推向市场。

红星新闻记者 吴丹若

编辑 陶玥阳

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