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蜀黍说市|预制菜是个什么东东?它的火热给我们啥启示?

红星新闻 徽标 红星新闻 2022/1/14 红星新闻

刚刚过去的这一周,是惨烈的一周。尤其是新能源车、光伏、风电、芯片这些赛道股,尽管今天“回光返照”了一下,但整体上估值还是太高,调整的时间还远远不够。

现在大家矛盾的是,未来中国经济和A股市场的主赛道,肯定还是新能源车、新能源、芯片这些硬核科技,但再好的行业和企业,也经不住过高的估值泡沫。眼下,我们就在艰难的估值挤泡沫过程。从这个角度而言,万物皆周期。

2021年,其实市场的核心逻辑,就是“涨价”两个字。大宗商品疯涨,于是煤炭、钢铁、化工这些周期股机会多多;上游的碳酸锂猛涨,由此带来锂电企业股价狂涨,比如赣锋锂业(002460.SZ)、天齐锂业(002466.SZ)。

那么,2022年呢?今年的一个核心逻辑,就是涨价大概率不会持续了。再这么涨下去,下游的整车企业受不了,而且各种原材料一阵狂涨,通货膨胀会起来,这是政策面不愿意看到的。

原材料下降,企业成本下降,利好各种消费品,尤其是必选消费品,所以必选消费品今年应该机会不错,比如食品饮料;再就是上游的锂资源降价,动力电池的成本就降低了,生产动力电池的企业今年业绩增长预期会增强,循着这个逻辑去挖掘投资标的,也是一个很好的方向。

马上周末了,今天谈谈预制菜这个新事物。顺便提一下,今天满屏皆是医药股的20CM涨停,尤其是新冠检测概念。但这种集体性的疯涨,往往意味着风险也来临了,我们还是别追高了。医药这个行业,在集采的重压之下,短期还是没有太大的机会。

这几天,资本市场预制菜炙手可热,相关个股涨势如虹,比如国联水产(300094.SZ)、得利斯(002330.SZ),游资打起涨停板毫不含糊。这一主题投资炒作的背后,有其合理性,相关上市公司也具备业绩增长基础。这种现象反映出中国人口结构变迁,以及由此带来的消费习惯变迁。如何从这种社会的变迁中抓住投资机会,在产业结构急剧变化、结构性机会层出不穷的当下,是一门必修课,也是一道难题。

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预制菜兴起的两大因素

所谓预制菜,指的是以水产品、禽类、畜类、农产品为原材料,配上各类食品辅料,经过现代化、标准化流程进行集中生产、分切、调味、腌制等环节,再通过现代化的冷链技术或其他保鲜技术,制作成半成品或成品,最终到达消费者手中。预制菜主要分为即食、即烹、即热、即配四种。

任何一种新鲜业态的形成,必然有其背后的内在逻辑,预制菜也概莫能外。从消费者需求来说,一部分人群因为工作节奏加快、生活压力加大、对烹饪食物的兴趣减弱等原因,而长期吃外卖或去外面餐饮店就餐,又不利于身体健康,预制菜刚好解决了这一痛点。从人口结构来说,中国的家庭结构,早已摆脱了三代同堂、四代同堂的状态,一家三口是常态,大量单身人口涌现,由此带来对预制菜的需求大增。

除了生活方便,消费者对食物最大的刚需就是新鲜、卫生,受益于冷链技术和保鲜技术的进步,食物保鲜已经不是什么难题。此外,消费者对预制菜的配送还有一定的时效性要求,比如在半个小时内到达,而现代物流业和配送水平使得这个要求也不是什么难题。

以上主要谈的是C端消费者,而对于B端消费者来说,餐饮企业为了提质增效,比如节省中央厨房的庞大开支,减员增效,提高餐饮效率,对预制菜的需求也大增。

而对于供给端来说,餐饮业受困于疫情,加上宏观经济增速持续下滑,社会消费意愿降低,如何开辟新的蓝海?预制菜恰好满足了这一需求。此外,大量水产、禽、农产品的生产企业,也开辟了预制菜业务链条,适应市场需求,开辟业务增长点。

总结起来,外卖行业的兴起,解决了预制菜的及时配送问题;疫情的出现,使得消费者对预制菜的需求陡增;而餐饮连锁化率的持续提升,又将对预制菜的需求成倍放大。

从供给端来说,最大的需求是开辟业务新增长点;从消费端来说,B端是降本增效,C端是方便美味。预制菜的出现,恰好满足了供需两方的需求。

预制菜炙手可热,资本发挥了极其重要的作用。最近几年,预制菜企业和业务如雨后春笋般兴起,一波又一波的资本进入这一领域。在现代商业生态下,只要有好的商业模式、好的盈利前景,能切实满足消费者需求,资本就会争相进入,由此推动行业急速发展。可以说,慢工出细活、不紧不慢地赢得消费者口碑和品牌效应,然后去攻城略地,这样的打算,已经不能适应新商业生态环境了。在资本的助力下,快速复制形成规模化效应,由此形成自己的护城河和核心竞争力,成为新兴企业的不二选择。

从身边的细微变化挖掘投资机会

其实,如果我们用心去观察周围的变化,确实可以感受到预制菜的方兴未艾,比如各种速冻面米、净菜、冷冻饺子、冷冻鱼虾、冷冻牛肉丸、半成品火锅,都已经出现在我们的生活中。再就是党政机关、企事业单位和民营企业的食堂,大量使用成品或半成品的预制菜,比如冷冻的饺子、玉米饼,是不是越来越多了?而周末,一家三口通过外卖,购置洗净的蔬菜、冷冻的面食,只需要加热即可食用,省去了中间的买菜、洗菜、调味、烹饪等诸多环节,节省了大量时间,价格也不贵,味道还不错,也健康。尤其是有老人和小孩的家庭,出去外面餐厅吃重油重盐,不利于身体健康,购买预制菜,短时间内一家人吃上健康美味的食物,已经成为很多家庭的一种生活方式。

是的,随着现代物流业和冷链业的快速发展,科技正在深刻改变我们的生活方式,投资机会就蕴藏其中。短视频的兴起,带来直播带货的几何级数增长,由此带来女性化妆品消费的快速增长,善于通过线上销售的企业,就迎来了业绩大增;而帮助企业进行短视频运营的企业,也迎来了新的商业蓝海,相关的上市公司,在资本市场股价蹭蹭地上涨。这些都是实实在在发生在我们身边的事情,只不过需要我们有一双善于发现的眼睛,然后由此及彼,学会联想,通过研究去发现产业链上中下游的传导效应,就一定能挖掘好的投资标的。

再比如,在“房住不炒”的定位下,房地产行业野蛮生长的黄金时代已经过去,但我们生活在一个小区,物业服务是居民的刚需,中国进入老龄化社会,很多老人并不喜欢和子女住在一起,他们的健康监测如何解决?通过外面的第三方,很难产生信任感,有物业公司就通过家庭电表进行监测:装上一块智能电表和水表,以半天时间为一个监测时限,如果某个半天家里的水表和电表“纹丝不动”,小区物业就会派人敲门询问,一旦发现异常情况就马上与老人的子女联系。

有些房地产上市公司就开辟了这项新业务,这是中国进入老龄化社会以后,居民家庭的刚需。商业空间很大,如果服务好了客户,相关的老年人保健品、运动器械、消费品配送都可以配套解决,小区物业对于老人来说,具有天然的信任感和亲近感,这是外面第三方服务企业无法比拟的优势。所以,房地产的黄金时代过去了,但围绕物业的衍生服务,商业空间还很大,因为中国人终究要住房子,未来的商业蓝海,不是新建多少房子来盈利,而是服务好小区的居民,包括智慧小区、养老服务、婴幼儿服务、楼宇广告等诸多方面。

人口结构的变化带来消费习惯的变化,由此也带来产业结构的变迁,巨大的时代变迁,都可以从我们身边的小细节找到注脚,做一个善于发现生活变化的投资人,无疑朝成功的投资者,走进了一大步。这是未来的星辰大海,也是我们每个投资者需要提升的能力。

(根据国家有关部门的最新规定,本文内容和意见仅供参考,不构成投资建议,入市风险自担。)

作者 晓蜀

编辑 余冬梅

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